摩根士丹利示意买球下单平台，苹果(AAPL.US)照旧其2025年的首选股票，保管对苹果股票的增握评级和273好意思元的指标价。埃里克·W·伍德林(Erik W . Woodring)为首的分析师示意，他们仍然看好以下几点：苹果智能(Apple Intelligence)将从2026财年启动推进加速iPhone的更换周期;管行状务保握两位数增长;毛利率也在增长。

分析师的“增握”论点是基于苹果公司正处于其有史以来最大的成就升级周期的风口上，因为Apple Intelligence的推出(以及有限的向后兼容性)改善了周期升级及新用户获得，加速了更新周期，推进了2025及 2026财年创记录的周期，而这一周期现在被市集低估了。

分析师觉得，推敲到管行状务握续两位数的增长和不休扩大的毛利率，苹果2026财年的盈利才智不错达到8.52好意思元，比市集预期卓越约4%。

分析师示意，在昔时的一个月里，苹果的股票进展比圭臬普尔500指数卓越10个点，现在股价正处于历史高点。尽管分析师们觉得，苹果公司近期进展出色的部分原因源于市集身分和空头回补，但他们仍觉得苹果有才智在2026财年将盈利才智擢升到8.5好意思元以上，他们示意，这亦然有助于撑握苹果近期进展出色的一个身分，因为投资者可能会比昔时的周期更早地订价下一个iPhone周期。

分析师们还说，苹果的近期需求仍然狠恶各半，管行状务的增长超出了他们的预期，但鉴于Apple Intelligence尚未向好意思国之外的用户往常提供，iPhone及产物的增长相对疲弱

但是，分析师们示意，他们觉得2025财年代表着风暴前的一点坦然，因为2026财年的基本面应该会加速。

伍德林和他的团队示意，他们与投资者议论了五个要道话题，并看好：1)苹果智能(Apple Intelligence)将在2026财年启动加速iPhone的更换周期;2)中国入口关税风险有限;3)管行状保握两位数增长;4) iPhone毛利率进一步飞腾的后劲。

此外，分析师还向投资者参谋了他们对好意思国王法部(Department of Justice，简称DOJ)告状Alphabet一案可能对苹果产生何种影响的宗旨，以及这一事件发生的时机。

上月，有报说念称，好意思国王法部出于对谷歌涉嫌把持行径的担忧，暴虐接收要道步履，正寻求迫使谷歌出售其Chrome网罗浏览器。

分析师们示意，他们对苹果在中短期内的谷歌流量获得资本(TAC)风险握乐不雅魄力，并觉得这些风险仍然有限。流量获得资本是指企业通过多个在线渠说念为其网站或哄骗才智引诱看望者所破耗的用度。礼貌9月30日的第三季度，Alphabet的TAC约为137.2亿好意思元，而旧年同时为126.4亿好意思元。

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